Telefónica vive el peor día en seis años y lleva a la bolsa a una caída del 1,48%

El desencadenante de todo este movimiento fueron los últimos números publicados por Vodafone, que tras crecer sus ingresos (9.800 millones de libras) apenas el 1,7% en el segundo trimestre del año, anunció una revisión a la baja de sus estimaciones para el conjunto del 2008, sobre todo por la debilidad registrada en su filial española. Y es que, aunque ya se empieza a apreciar un descenso generalizado en el consumo de telefonía en toda la Unión Europea -compensado, por ahora, por la apreciación del euro frente al dólar en el cambio de divisas-, parte de los analistas prevén los mayores descensos para el mercado español. Por ahora, sólo lo ha admitido el operador británico, pero los expertos consideran que de una u otra forma un efecto similar se trasladará al resto de compañías del sector.

Ello se explicaría porque el bajón del 13,6% sufrido por Vodafone en el mercado de Londres fue secundado por sendos recortes de Telecom Italia (-4,5% en la Bolsa de Milán), Deutsche Telekom (-4,4% en Francfort), BT (3,5% en la capital británica) y la compañía France Telecom (-3,3% en París). En el caso español, el índice selectivo Ibex 35 retrocedió hasta los 11,610 puntos tras dejarse casi un 1,5% en el camino por culpa, sobre todo, de la caída del 5,5% sufrida por la compañía que preside César Alierta -la mayor en los últimos seis años- y cuyas acciones cerraron a un precio de 16,32 euros, su valor más bajo en un año, y ya han perdido un 26,5% de su valor desde enero. Las acciones llegaron a desplomarse un 7% a lo largo de la jornada.

Pero el desplome de Telefónica -que parece que mantendrá sus previsiones para este año- no fue un caso único entre los grandes de la bolsa española. Cumplirá objetivos Telefónica cumplirá los objetivos de crecimiento que se ha fijado para el conjunto del año, entre los que prevé incrementos de entre el 6% y el 8% en las ventas y de entre el 7,5% y el 11% en el resultado bruto de explotación (Ebitda), según el consenso de varios analistas consultados. En concreto, los bancos de inversión JP Morgan, UBS, Citigroup, Deutsche Bank y la firma Banesto Bolsa confían en que la multinacional que preside César Alierta no modifique su ' guidance ' cuando anuncie sus cuentas trimestrales el próximo día 31, al tiempo que prevén que cumpla los objetivos ya previstos.

El propio César Alierta, presidente de Telefónica, avanzó recientemente que la operadora está en camino de cumplir sus objetivos en España, Europa y América Latina, a pesar del panorama económico. Por mercados, las previsiones de Telefónica apuntan a un incremento de los ingresos de entre el 2% y el 3,5% en España, entre el 11% y el 14% en América Latina y de entre el 4% y el 7% en Europa durante el ejercicio en curso. Para JP Morgan, la operadora está en camino de cumplir los objetivos para 2008 y 2010 y supone uno de los valores más atractivos para invertir dentro de su sector.

A su entender, en un escenario de desaceleración económica y contracción del sector de la construcción, las ' telecos ' se han convertido en un sector defensivo. En nuestra opinión, Telefónica no tendría que necesitar modificar sus previsiones, indicó la entidad, que destacó el compromiso manifestado por la multinacional de dar prioridad a la retribución a sus accionistas. Preocupación exagerada Por su parte, Deutsche Bank y Citigroup consideran exagerada la preocupación que planea sobre el mercado acerca de que Telefónica se pueda ver afectada por las dificultades económicas actuales.

En concreto, el banco alemán apunta como posibles riesgos la exposición de la operadora a la desaceleración económica o el incremento de la inflación en América Latina. En cuanto a los resultados del segundo trimestre, UBS prevé un crecimiento en el negocio de telefonía móvil similar al experimentado por la operadora en los tres meses anteriores, cuando se incrementó el 2,7%. .